財務(wù)報表是上市公司交給股市的答卷，成績最終將決定它的股價。學(xué)習(xí)讀財務(wù)報表是股票投資者的必經(jīng)之路，財務(wù)報表所展現(xiàn)出的一些信息有助于分析決定股票的買入點。在財務(wù)報表中有幾點要注意：

　　1，現(xiàn)金流

　　現(xiàn)金流是一個企業(yè)的生命，無論一個企業(yè)有多好的業(yè)績，如果現(xiàn)金流存在嚴重問題，那么未來的業(yè)績也難有保障。

　　現(xiàn)金流分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流，投資活動現(xiàn)金流和籌資活動現(xiàn)金流，經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流最能代表這個企業(yè)的盈利能力。

　　當(dāng)一家公司的現(xiàn)金流凈額遠超凈利潤時，那么公司的未來業(yè)績會有持續(xù)增長的潛力。如果公司股價處在較低位置，則是絕佳的買入機會。后面不管企業(yè)業(yè)績?nèi)绾危灰F(xiàn)金流正常，它就能順利走出困境，這種企業(yè)的股票才值得買入并持有。

　　在之前的聚寶盆中我們有分析海螺水泥的基本面，現(xiàn)在海螺水泥在手的凈現(xiàn)金達650億元，2020年第二季度公司利息收入就達到驚人的11億元，市場預(yù)計到2023年底凈現(xiàn)金約1500億元，或者將成為水泥行業(yè)最富有的水泥企業(yè)。海螺水泥作為水泥里面的絕對龍頭不無道理，目前股價走勢也是非常穩(wěn)健。

　　2，毛利率

　　毛利率可以看出一個行業(yè)，一個公司的生存現(xiàn)狀。如果連毛利率都難達到10%的行業(yè)或個股，投資價值想必也非常低。如果一家上市公司的毛利率在30%-50%之間，甚至更高，說明公司產(chǎn)品營業(yè)收入增長較快，且成本控制在合理范圍內(nèi)容。一般這種公司其市場占有率與價格主導(dǎo)權(quán)在行業(yè)中會占有優(yōu)勢，這也是價值投資最好的參考標的。

　　醫(yī)藥股向來就是大牛股的集中營，我們拿邁瑞醫(yī)療來看，在體外診斷和醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域擁有絕對的龍頭地位，其銷售毛利率長年保持在60%以上的高水準，這也就不難理解大機構(gòu)資金對此的格外青睞。

　　3，凈資產(chǎn)收益率

　　凈資產(chǎn)收益率是凈流潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)的百分比率。說白了，就是股東的投資回報率，它可以衡量上市公司的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率越高，說明公司的盈利能力越強，越值得投資。

　　在實際選擇股票投資時，要以年為單位，只有它的凈資產(chǎn)收益率具有持續(xù)性才具有可信度，如果一家公司3年以來的凈資產(chǎn)保持穩(wěn)定，它就是一家好公司，就值得中線關(guān)注。

　　比如立訊精密近6年的凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)：

　　另外對于凈資產(chǎn)收益率不穩(wěn)定的公司，特別是大起大落的，那盡量以波段操作為主。當(dāng)其凈資產(chǎn)收益率最低時，是比較好的買點，當(dāng)凈資產(chǎn)收益率越來越高時，反而是賣點。

　　上面三個指標在選股上會有較好的參考性，當(dāng)然具備高送轉(zhuǎn)、業(yè)績高增長的個股都是市場重點關(guān)注的標的。對此明天再跟大家分享。

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